評估收購對象
不同的并購目標和評估方法往往會導致對目標公司的價值評估結(jié)果出現(xiàn)極大差異。
在進行評估以前,必須首先回答以下兩個問題:
1、目標公司是否贏利?
假如目標公司不贏利,通常要使用清算價格法得出的凈資產(chǎn)值來進行價值評估。對買主而言,他可能更愿意進行資產(chǎn)交易而不是股權(quán)交易。
2、目標公司的信息基礎(chǔ)如何?
目標公司的信息基礎(chǔ)不同,評估方法也不同。由于中國的資本市場尚不夠完善與成熟,中國企業(yè)的信息通常缺乏透明度,交易雙方將承擔比在一個成熟的市場環(huán)境下更大的風險,面臨更多的障礙,目標公司的信息基礎(chǔ)情況就顯得更為重要。
盡職調(diào)查:公司價值評估的關(guān)鍵
當投資者決定購買一家公司時,他必須獲得與交易有關(guān)的全面的信息,以提高自己的決策質(zhì)量。對目標公司的盡職調(diào)查(Due Diligence)就是一種獲得全面信息的有效手段。盡職調(diào)查的目的是在并購交易達成以前,對目標公司的經(jīng)營和財務(wù)現(xiàn)狀,競爭實力,各種債權(quán)債務(wù)和其它的法律關(guān)系,以及企業(yè)面臨的機會和潛在的風險進行全面的了解和準確的判斷。盡職調(diào)查一般由專業(yè)機構(gòu)實施,主要的調(diào)查內(nèi)容包括以下幾個方面:
1、財務(wù)盡職調(diào)查
2、稅務(wù)盡職調(diào)查
3、業(yè)務(wù)盡職調(diào)查
4、法律盡職調(diào)查
主要的價值評估方法
1、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法
2、可類比收購分析法
3、清算價格法
在進行評估以前,必須首先回答以下兩個問題:
1、目標公司是否贏利?
假如目標公司不贏利,通常要使用清算價格法得出的凈資產(chǎn)值來進行價值評估。對買主而言,他可能更愿意進行資產(chǎn)交易而不是股權(quán)交易。
2、目標公司的信息基礎(chǔ)如何?
目標公司的信息基礎(chǔ)不同,評估方法也不同。由于中國的資本市場尚不夠完善與成熟,中國企業(yè)的信息通常缺乏透明度,交易雙方將承擔比在一個成熟的市場環(huán)境下更大的風險,面臨更多的障礙,目標公司的信息基礎(chǔ)情況就顯得更為重要。
盡職調(diào)查:公司價值評估的關(guān)鍵
當投資者決定購買一家公司時,他必須獲得與交易有關(guān)的全面的信息,以提高自己的決策質(zhì)量。對目標公司的盡職調(diào)查(Due Diligence)就是一種獲得全面信息的有效手段。盡職調(diào)查的目的是在并購交易達成以前,對目標公司的經(jīng)營和財務(wù)現(xiàn)狀,競爭實力,各種債權(quán)債務(wù)和其它的法律關(guān)系,以及企業(yè)面臨的機會和潛在的風險進行全面的了解和準確的判斷。盡職調(diào)查一般由專業(yè)機構(gòu)實施,主要的調(diào)查內(nèi)容包括以下幾個方面:
1、財務(wù)盡職調(diào)查
2、稅務(wù)盡職調(diào)查
3、業(yè)務(wù)盡職調(diào)查
4、法律盡職調(diào)查
主要的價值評估方法
1、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法
2、可類比收購分析法
3、清算價格法
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